Analyse: AE afviser frygten for overophedning – regeringen kan øge forbruget uden at presse inflationen

Regeringen kan uden større bekymring skrue op for det offentlige forbrug – også hvis målet er at styrke den offentlige velfærd de kommende år. Det konkluderer Arbejderbevægelsens Erhvervsråd (AE) i en ny analyse, der udkommer i kølvandet på Økonomiministeriets ”Økonomisk Redegørelse”.

Offentligt forbrug giver ikke hedetur

Ifølge AE har økonomer historisk advaret mod, at stigende offentligt forbrug kan sætte gang i en løn/pris-spiral og dermed bidrage til inflation. Men sådan forholder det sig ikke, viser forskningslitteraturen.

”Ifølge forskningen vil det højere forbrug kun i meget begrænset omfang sætte sig i inflationen,” siger Sofie Holme Andersen, cheføkonom i AE.

Hun tilføjer:
”Hvis vi ønsker at bevare det nuværende niveau af velfærd i de kommende år, skal der bruges flere penge, og det kan politikerne roligt gøre uden at være bekymrede for en overophedning af økonomien.”

Regeringens politik giver positiv påvirkning af økonomien

Økonomiministeriet vurderer i den seneste redegørelse, at regeringens finanspolitik i 2026 vil have en positiv finanseffekt på 0,4 procent af BNP – altså at den planlagte politik øger den økonomiske aktivitet tilsvarende.

AE’s analyse vurderer, at et løft af den offentlige velfærd, der følger med både befolkningsudviklingen og velstanden, kræver finanseffekter i størrelsesordenen 0,07–0,13 procent af BNP.

Det ligger betydeligt under de niveauer, der ville kunne skabe risiko for overophedning, vurderer rådet.

Offentlige finanser er robuste

Kun hvis de offentlige finanser var uholdbare, ville et større offentligt forbrug være et problem. Men sådan ser det ikke ud i Danmark, konstaterer AE.

De offentlige finanser er i dag overholdbare, og staten forventes at opbygge formue over tid. Det giver politisk råderum til at investere mere i velfærd uden at bringe økonomisk stabilitet i fare.

Kort om analysens hovedpunkter

• Bevarelse af velfærdsniveauet kræver finanspolitiske finanseffekter på 0,07–0,13 % af BNP.
• Offentligt forbrug påvirker kun inflationen meget begrænset, ifølge forskningslitteraturen.
• Øget offentligt forbrug vil ikke medføre løn/pris-spiral.
• Danmark har overholdbare offentlige finanser, og der er økonomisk råderum til at investere mere i velfærd.

Med analysen sender AE en klar besked til Christiansborg: Debatten om risikoen for overophedning bør ikke stå i vejen for nødvendige investeringer i velfærden.